2025 年10 月，“Omdia ICT產(chǎn)業(yè)研討會(huì)” 在京舉行。Omdia中國(guó)半導(dǎo)體研究總監(jiān)何暉女士做了《全球半導(dǎo)體趨勢(shì)洞察》的報(bào)告，其中介紹了中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。

1   國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)已來(lái)

中國(guó)依然是全球最重要的半導(dǎo)體市場(chǎng)。Omdia追蹤了2019 — 2024年的半導(dǎo)體市場(chǎng)的數(shù)據(jù)（圖1），全球前八大的半導(dǎo)體公司，不管最近這幾年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)怎樣變化，它們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的依賴(lài)很大，例如高通占60% 以上，三星SK 海力士這種傳統(tǒng)做存儲(chǔ)的廠商基本上也是將近30%的份額。

當(dāng)然，英偉達(dá)雖然業(yè)績(jī)?cè)诒q，但是在中國(guó)的份額是在下降的。地緣政治是一個(gè)原因，尤其英偉達(dá)又是在地緣政治沖突最中心的一個(gè)標(biāo)的，所以黃仁勛經(jīng)常在各種場(chǎng)合說(shuō)，其在中國(guó)的份額已經(jīng)從95% 降到0 了，已看到中國(guó)企業(yè)開(kāi)始有一些可以替代英偉達(dá)的方案。其實(shí)他的說(shuō)法也是在給予美國(guó)政府一定的壓力，因?yàn)樗且患覡I(yíng)收巨大的公司；而且如果失去了中國(guó)的陣營(yíng)，就意味著會(huì)失去AI生態(tài)的一個(gè)非常大的板塊。因?yàn)橛布m然很重要，但是AI 時(shí)代真正有價(jià)值的是數(shù)據(jù)，所以你失去了市場(chǎng)可能就失去了全球一半以上的數(shù)據(jù)來(lái)源，這對(duì)于任何一個(gè)做AI 底層的，不管是硬件公司還是模型公司，是丟不掉、丟不起的市場(chǎng)。

英特爾也會(huì)比較難一些。因?yàn)槠浔旧碛幸恍├щy，再加上又相對(duì)是一家美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家級(jí)的企業(yè)，所以必須很?chē)?yán)格地去遵守美國(guó)的各種政策，所以不僅其營(yíng)收掉得較厲害——在中國(guó)區(qū)的營(yíng)收占比從30% 掉到16%。為什么要去看這些趨勢(shì)？它們市場(chǎng)萎縮掉的部分，就是中國(guó)本土企業(yè)能夠進(jìn)去填補(bǔ)的一些機(jī)會(huì)。

2   本土晶圓制造2029年可比肩全球第一梯隊(duì)

從2014年我國(guó)發(fā)布“中國(guó)集成電路促進(jìn)綱要”至今，雖然已不提“中國(guó)制造2025”這樣的詞，但是中國(guó)一直都在為提升自給率、建立產(chǎn)業(yè)鏈積極地做投資，從上而下，不管是從資本還是從產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同方面。而且已經(jīng)有一些成果出現(xiàn)：首先一大波在2020年前后投資新建的成熟制程晶圓廠開(kāi)始進(jìn)入量產(chǎn)，從2025年下半年開(kāi)始已紛紛有產(chǎn)線開(kāi)始進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段。

在一定程度上，中國(guó)半導(dǎo)體晶圓制造領(lǐng)域的公司的營(yíng)收已經(jīng)開(kāi)始慢慢超過(guò)傳統(tǒng)的世界第二梯隊(duì)的晶圓廠。除了臺(tái)積電以外，中芯國(guó)際已經(jīng)是全球第二大的公司。

中國(guó)還有大量的第二梯隊(duì)的晶圓廠，他們現(xiàn)在主要的制程是在28、40 nm，或55、90 nm 等成熟制程節(jié)點(diǎn)，已進(jìn)入量產(chǎn)，而且預(yù)計(jì)未來(lái)3 年會(huì)有更多的這類(lèi)產(chǎn)能進(jìn)入量產(chǎn)階段，這表明在成熟制程方面，中國(guó)將是全球產(chǎn)能最大的基地。

所以中美在半導(dǎo)體制造方面，可能最后美國(guó)搞先進(jìn)制程，中國(guó)壟斷成熟制程。電子產(chǎn)品里通常1% 的芯片是先進(jìn)制程，成熟制程的芯片占99%。所以最后還是一個(gè)中美相互依存的狀態(tài)，只是可能在一定時(shí)間內(nèi)有表面上的沖突存在，但是生意還是要做下去的，大家還是會(huì)尋求一些方式去繼續(xù)合作，因?yàn)榭萍籍a(chǎn)業(yè)是一個(gè)全球協(xié)同性的產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有一個(gè)地方能夠我獨(dú)一份、我能夠建立完全自主的產(chǎn)業(yè)鏈。只是半導(dǎo)體已經(jīng)是下一代工業(yè)革命的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)材料之一，所以各國(guó)一定要搶占產(chǎn)業(yè)高地，是一個(gè)已經(jīng)涉及國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的事情，所以也會(huì)在長(zhǎng)期看到一個(gè)博弈狀態(tài)的原因。

據(jù)Omida 預(yù)測(cè)，中國(guó)的晶圓制造在2029 年會(huì)到5 nm 或者等同于5 nm 的狀態(tài)( 如圖1)。這是因?yàn)槭芟抻谏嫌卧O(shè)備供應(yīng)的技術(shù)情況。但是由圖2可見(jiàn)，中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)的設(shè)計(jì)能力是可以比肩全球第一梯隊(duì)公司的。

圖1 中國(guó)代工廠制程營(yíng)收百分比（2010-2029）

圖2 中國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司按制程分類(lèi)的營(yíng)收（2010-2029）

但是由于地緣政治影響，我國(guó)做先進(jìn)制程芯片的企業(yè)整體會(huì)落后于國(guó)際主流大概1 年左右的節(jié)奏。

3   國(guó)內(nèi)芯片的自給率

圖2是2024年中國(guó)芯片設(shè)計(jì)客戶(hù)所需要的晶圓代工的市場(chǎng)份額。

可以看到臺(tái)積電的份額是44%左右，而2021年、2022年臺(tái)積電六七成的產(chǎn)能是中國(guó)企業(yè)下單的。從臺(tái)積電自己的財(cái)報(bào)里也可以看到：來(lái)自中國(guó)區(qū)的營(yíng)收已經(jīng)只有百分之十幾了。

與此同時(shí)，中國(guó)客戶(hù)對(duì)于本土晶圓廠的依賴(lài)度已經(jīng)在逐年遞增，中芯國(guó)際已經(jīng)差不多達(dá)到30%。另外還有華虹等快速成長(zhǎng)起來(lái)的本土晶圓制造企業(yè)。

圖3 2024年代工廠從中國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司獲得的市場(chǎng)份額

所以本地的整個(gè)上游能力對(duì)于中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的發(fā)展還是非常重要的。很多企業(yè)以前需要到中國(guó)臺(tái)灣、日本或韓國(guó)這些地區(qū)和國(guó)家去流片，現(xiàn)在正盡量把一些內(nèi)地能做的制程去回流填滿(mǎn)。

圖4可以看到，從自給率來(lái)看是藍(lán)色的一大片，它對(duì)應(yīng)的是右邊的百分比坐標(biāo)。Omdia預(yù)測(cè)在2029 年前后，中國(guó)的芯片自給率會(huì)接近40%，目前的2025 年還是在超過(guò)20%~25% 左右。這里各種曲線表示的是不同類(lèi)型的器件，左邊坐標(biāo)對(duì)應(yīng)自給率。

●   分立器件。分立器件指?jìng)鹘y(tǒng)的二三極管，未來(lái)百分之七八十的自有資源可以滿(mǎn)足。

●   光器件、攝像頭?，F(xiàn)在除了索尼和三星以外，幾乎所有攝像頭芯片來(lái)自于國(guó)內(nèi)的廠商，除非一些相對(duì)高端或者有一些壁壘的場(chǎng)景。所以現(xiàn)在國(guó)內(nèi)頭部攝像頭、光傳感器企業(yè)在應(yīng)用上的滲透率是非常高的。

圖4 我國(guó)芯片自給率預(yù)測(cè)（2010-2029）

●   模擬芯片。我們已經(jīng)可以發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查了，因?yàn)樵谝恍┊a(chǎn)品或制程上，模擬芯片已經(jīng)有足夠的信心實(shí)現(xiàn)自給率。

●   邏輯與存儲(chǔ)。但是反過(guò)來(lái)再看，對(duì)一些上游的工藝制程，相對(duì)于諸如對(duì)工廠的依賴(lài)度、上游設(shè)備采買(mǎi)、材料等的依存度比較高的器件，像邏輯芯片和存儲(chǔ)，自給率預(yù)測(cè)還是會(huì)比較低的。存儲(chǔ)可能到2029 年也就是10%，不到15%。邏輯也一樣，因?yàn)槭芟抻谙冗M(jìn)制程的能力。

所以整個(gè)中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)還是在往前發(fā)展，但還是會(huì)面臨各種結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題。

（本文來(lái)源于《EEPW》202512）