今年全球人工智能機器人熱潮中，人形機器人 Atlas 無疑是最耀眼的明星。而其背后的美國機器人企業(yè)波士頓動力，自 1992 年成立以來從未實現(xiàn)過持續(xù)盈利，此前還多次陷入資本減值困境。即便 2021 年現(xiàn)代汽車集團以約 11 億美元將其收購，過去四年該公司的累計虧損仍已超過 1.2 萬億韓元。

倘若這家企業(yè)扎根韓國，恐怕早已被貼上 “僵尸企業(yè)” 的標簽，并在成立五年內被市場淘汰。很難想象，資本市場會愿意為一項技術的完全成熟等待 34 年。上月 2026 年消費電子展的舞臺上，阿特拉斯行云流水的關節(jié)動作表演，正是數十年持續(xù)投入與耐心等待的成果。在美國，這類看似 “不理性” 的硬核科技企業(yè)，究竟是如何存活下來的？

波士頓動力的前身是麻省理工學院的實驗室衍生企業(yè)。1992 年，時任麻省理工學院教授的馬克?雷伯特，將其創(chuàng)辦的 “腿部實驗室” 獨立為公司。在那個機器人還基本停留在科幻作品中的年代，這家公司的發(fā)展根基完全依托于政府資金支持。

這份支持遠非一次性創(chuàng)業(yè)補貼那么簡單。美國國防部高級研究計劃局（DARPA）成為了公司的首個客戶，為其下達了一系列高要求的研究任務。這些訂單的背后，是極具前瞻性的構想 —— 比如能否研發(fā)出運輸機器人，代替士兵前往危險地形執(zhí)行任務。

DARPA 被公認為美國硬核科技的搖籃，該機構將巨額預算投入到那些失敗概率極高的項目中?；ヂ?lián)網、語音助手等如今的主流技術，其源頭均能追溯至該機構。2016 年的一份白皮書中，DARPA 官員曾寫道：如果我們的項目無一失敗，那恰恰說明我們冒的風險還不夠。長期以來，該機構對高達 90% 的項目失敗率始終持包容態(tài)度。

正是在 DARPA 的支持下，波士頓動力得以拋開短期盈利的壓力，著眼于 20 年的長期技術積累。2005 年推出的四足機器人 “大狗”、2013 年首款雙足人形機器人 Atlas，均誕生于這些長期研究項目。而美國國會也從未因這些項目缺乏即時商業(yè)成果，對 DARPA 加以指責。

進入 2010 年代，機器人技術開始進入各大科技企業(yè)的投資視野。盡管彼時機器人市場仍處于萌芽階段，但大型企業(yè)已愈發(fā)將其視為未來的增長引擎。2013 年谷歌以 5 億美元收購波士頓動力，正是這一趨勢的鮮明體現(xiàn)，也為其打造了一個 “資本溫室”。

2017 年波士頓動力被出售給軟銀愿景基金，最終在 2021 年歸入現(xiàn)代汽車集團麾下，至此實現(xiàn)了與制造業(yè)的協(xié)同發(fā)展可能。這 34 年的發(fā)展歷程，凝聚了多方力量：以麻省理工學院為代表的高校播下了技術的種子，DARPA 提供了培育成長的養(yǎng)分，而全球資本則化作溫室，讓想象中的技術變?yōu)楝F(xiàn)實。如今，波士頓動力的技術終于迎來大規(guī)模量產的曙光。

韓國的情況則形成了鮮明對比。在韓國，高校實驗室衍生創(chuàng)辦企業(yè)的難度極大，政府也難以對那些暫無顯著成果的長期研究項目持續(xù)投入資金。大企業(yè)對初創(chuàng)企業(yè)的收購案例更是極為罕見：韓國僅有約 3% 至 4% 的初創(chuàng)企業(yè)通過并購實現(xiàn)退出，首次公開募股幾乎成為企業(yè)實現(xiàn)資本退出的唯一可行途徑；而在美國，近 90% 的初創(chuàng)企業(yè)最終都會被收購。

監(jiān)管壁壘是韓國大規(guī)模企業(yè)并購難以推進的關鍵原因。韓國大型企業(yè)集團收購本土初創(chuàng)企業(yè)時，會面臨與子公司認定相關的一系列嚴苛監(jiān)管；一旦收購后業(yè)績未達預期，企業(yè)高管還可能被控違反受信義務，且這些被收購企業(yè)的轉售市場也十分有限。在這樣的背景下，本土的培育生態(tài)本就發(fā)展滯后，創(chuàng)辦一家硬核科技初創(chuàng)企業(yè)更是近乎天方夜譚。

韓國李在明政府近期舉辦了初創(chuàng)企業(yè)選拔項目，并宣稱要將韓國打造為創(chuàng)業(yè)型社會。這一舉措對于培育創(chuàng)業(yè)熱潮而言，無疑是積極的一步，但我們也不應忽視：世界級硬核科技的成長，依靠的從來不是光鮮亮麗的活動，而是愿意包容失敗的耐心資本，以及能讓這份耐心成為可能的制度支撐體系。