半導(dǎo)體市場研究人員對(duì)于 2026 年人工智能對(duì)芯片供應(yīng)的影響存在分歧。盡管所有人都認(rèn)為市場將迎來強(qiáng)勁增長，但部分研究者預(yù)測，市場格局已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，到今年年底，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將突破 1 萬億美元。

不過，知名研究機(jī)構(gòu) Future Horizons 的 Malcolm Penn 剛剛發(fā)布年度預(yù)測報(bào)告稱，這一目標(biāo)并不具備實(shí)現(xiàn)條件，原因是芯片產(chǎn)能不足，且市場存在潛在的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)。

“這些預(yù)測數(shù)字高得令人咋舌，但恕我直言，這是不可能實(shí)現(xiàn)的?！?他如此評(píng)價(jià)。

Malcolm Penn 預(yù)測，2026 年半導(dǎo)體市場增長率約為 12%，低于 2025 年的 22%；即便樂觀情況下增長率達(dá)到 18%，也與其他機(jī)構(gòu)受人工智能芯片需求激增影響而給出的最高 40% 增長率預(yù)測相去甚遠(yuǎn)。

“任何行業(yè)繁榮都如同一場派對(duì)，狂歡之時(shí)需盡情享受，但也要為后續(xù)的‘宿醉’做好準(zhǔn)備?！?他表示。同時(shí)，他還指出了兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一是中國市場的成熟制程節(jié)點(diǎn)存在產(chǎn)能過剩問題，二是全球經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)疲軟。

“我們認(rèn)為，這類盲目推演的預(yù)測報(bào)告極具危險(xiǎn)性。市場回調(diào)大概率會(huì)發(fā)生，這是不可避免的，唯一不確定的只是回調(diào)的時(shí)間點(diǎn)。一旦出現(xiàn)回調(diào)，市場增長率將轉(zhuǎn)為負(fù)值，根據(jù)回調(diào)速度的不同，跌幅可能在 8% 至 30% 之間。今年半導(dǎo)體市場出現(xiàn)負(fù)增長的風(fēng)險(xiǎn)絕非危言聳聽?！?/p>

與此同時(shí)，人工智能數(shù)據(jù)中心的建設(shè)投入，也催生了另一派截然不同的市場分析觀點(diǎn)。數(shù)據(jù)中心的需求不僅推高了英偉達(dá)、超威半導(dǎo)體（AMD）等廠商的圖形處理器（GPU）需求量，還帶動(dòng)了高帶寬內(nèi)存（HBM）需求攀升，進(jìn)而引發(fā)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

“當(dāng)前市場正在發(fā)生的變化是前所未有的。” 美國市場研究機(jī)構(gòu) Creative Strategies 董事長 Ben Bajarin 表示，“半導(dǎo)體行業(yè)將徹底改變，其品類格局也將被永久重塑?！?/p>

“人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所帶來的市場增量，是半導(dǎo)體行業(yè)有史以來規(guī)模最大的一次 —— 這一輪爆發(fā)式增長周期，無論是從絕對(duì)產(chǎn)值規(guī)模，還是從對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的影響廣度來看，都遠(yuǎn)超以往任何一個(gè)發(fā)展階段?！?/p>

“各項(xiàng)數(shù)據(jù)都印證了這次增長的空前規(guī)模。全球半導(dǎo)體營收將從 2024 年的約 6500 億美元，增長至本十年末的 1 萬億美元以上。目前已有多項(xiàng)預(yù)測將這一‘萬億美元里程碑’的實(shí)現(xiàn)時(shí)間提前至 2028-2029 年。”

“此次市場擴(kuò)張并非由單一產(chǎn)品品類或區(qū)域市場驅(qū)動(dòng)，而是行業(yè)發(fā)展軌跡的一次根本性重構(gòu)。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求，同時(shí)撬動(dòng)了所有半導(dǎo)體技術(shù)品類的增長。” 他補(bǔ)充道。

市場研究機(jī)構(gòu) Omdia 的預(yù)測也佐證了這一觀點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)指出，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模突破 1 萬億美元的時(shí)間點(diǎn)并非 2030 年，而是2026 年。

“計(jì)算與數(shù)據(jù)存儲(chǔ)領(lǐng)域?qū)⒁I(lǐng)所有半導(dǎo)體細(xì)分市場的營收增長，2026 年該領(lǐng)域同比增幅將達(dá) 41.4%，營收規(guī)模突破 5000 億美元。這一增長主要得益于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器及其他內(nèi)存密集型應(yīng)用的旺盛需求，同時(shí)也離不開存儲(chǔ)芯片價(jià)格的上漲。具備人工智能處理能力的筆記本電腦的普及，以及大規(guī)模的企業(yè)設(shè)備更新周期，也推動(dòng)了筆記本電腦市場的增長。預(yù)計(jì)全球四大超大規(guī)模云計(jì)算廠商今年的資本支出總額將達(dá)到約 5000 億美元，且未來支出規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大。”Omdia 的研究人員表示，這些因素將推動(dòng)半導(dǎo)體市場在今年突破萬億美元規(guī)模。

Omdia 2026 年半導(dǎo)體市場預(yù)測

Omdia 的 2026 年半導(dǎo)體市場預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，今年市場規(guī)模將超過 1 萬億美元。

作為行業(yè)資深人士，F(xiàn)uture Horizons 的 Malcolm Penn 也認(rèn)可人工智能的重要性，但他認(rèn)為其影響方式與當(dāng)前行業(yè)的普遍預(yù)期有所不同。他還提及了過去幾十年間半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）泡沫、互聯(lián)網(wǎng)泡沫等歷史案例。

“人工智能確實(shí)有望成為改變行業(yè)格局的關(guān)鍵力量，但絕非以當(dāng)下人們所設(shè)想的方式。從目前來看，距離首款可商用的人工智能產(chǎn)品落地還需要 7 至 10 年時(shí)間，這意味著真正的人工智能‘殺手級(jí)應(yīng)用’要等到 2030 年才會(huì)出現(xiàn)?！?他說，“但當(dāng)前市場對(duì)人工智能的投資已達(dá)數(shù)萬億美元規(guī)模，而投資回報(bào)卻僅有數(shù)百萬美元，這種模式是不可持續(xù)的。”

他還指出，圖形處理器的技術(shù)迭代速度極快，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的投資往往在完成折舊之前就已失去價(jià)值?！斑@類芯片的貶值速度快得驚人，四年時(shí)間就能變得幾乎一文不值?！?/p>

盡管給出了極為樂觀的增長預(yù)測，Omdia 也在報(bào)告中留有后手。

Omdia 高級(jí)首席分析師 Myson Robles-Bruce 表示：“2026 年半導(dǎo)體市場的增長動(dòng)力高度集中于人工智能相關(guān)需求，而非以往驅(qū)動(dòng)市場的大眾消費(fèi)行為或工業(yè)生產(chǎn)趨勢(shì)。如果剔除存儲(chǔ)芯片與邏輯芯片的貢獻(xiàn)，半導(dǎo)體市場整體增長率將從 30.7% 驟降至僅 8%，這也凸顯了近期市場增長的需求驅(qū)動(dòng)特性?！?/p>

全球頭部晶圓代工廠臺(tái)積電發(fā)布的 2026 年預(yù)測，也支持了相對(duì)保守的觀點(diǎn)。臺(tái)積電總裁魏哲家表示：“我們預(yù)測，包含半導(dǎo)體與先進(jìn)封裝在內(nèi)的‘晶圓代工 2.0’產(chǎn)業(yè)，2026 年將實(shí)現(xiàn) 14% 的同比增長，增長動(dòng)力主要來自強(qiáng)勁的人工智能相關(guān)需求?！?/p>

2025 年，得益于英偉達(dá)、AMD 等廠商的人工智能芯片需求激增，臺(tái)積電營收同比增長 35%，但魏哲家的態(tài)度依然謹(jǐn)慎。

“進(jìn)入 2026 年，我們意識(shí)到存在諸多不確定性與風(fēng)險(xiǎn)，例如關(guān)稅政策變化的潛在影響、元器件價(jià)格上漲等，這些因素對(duì)消費(fèi)電子等價(jià)格敏感型終端市場的影響尤為顯著。因此，我們將秉持審慎原則制定商業(yè)規(guī)劃，同時(shí)聚焦核心業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鞏固自身的競爭優(yōu)勢(shì)?！?/p>

不過，這并未阻礙臺(tái)積電的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。該公司計(jì)劃在中國臺(tái)灣臺(tái)中建設(shè)一座采用最先進(jìn) 1.4 納米制程工藝的晶圓廠，預(yù)計(jì) 2028 年投入量產(chǎn)。與此同時(shí)，1.6 納米制程工藝 A16 將于今年下半年投產(chǎn)，與之同步量產(chǎn)的還有 2 納米高性能制程工藝 N2 與 N2P。

“1.6 納米制程工藝 A16 非常適合用于信號(hào)鏈路復(fù)雜、供電網(wǎng)絡(luò)密集的高性能計(jì)算（HPC）產(chǎn)品?！?魏哲家表示，“該制程的量產(chǎn)工作將按計(jì)劃于 2026 年下半年啟動(dòng)。我們相信，N2、N2P、A16 及其衍生制程，將共同推動(dòng) N2 系列成為臺(tái)積電又一個(gè)規(guī)模龐大且生命周期長久的制程平臺(tái)?！?/p>

此前，臺(tái)積電位于美國亞利桑那州的第二座晶圓廠已開始進(jìn)駐生產(chǎn)設(shè)備，第三座晶圓廠正在建設(shè)中，第四座晶圓廠也已進(jìn)入規(guī)劃階段，這些工廠均將聚焦于先進(jìn)人工智能芯片的生產(chǎn)。

而這一切的產(chǎn)能擴(kuò)張，正是 Malcolm Penn 擔(dān)憂的根源?！百Y本支出規(guī)模依然高得讓我憂心忡忡，當(dāng)前的市場態(tài)勢(shì)，看起來就像是一個(gè)產(chǎn)能泡沫。” 他說，“一旦人工智能泡沫破裂，先進(jìn)制程領(lǐng)域的過剩產(chǎn)能，將給整個(gè)行業(yè)帶來沉重打擊。”