晶圓代工龍頭臺積電將于4月16日召開法說會，隨著AI需求強勁，外界看好臺積電將締營運新扉頁，首季營收規(guī)模持續(xù)站穩(wěn)兆元大關(guān)。 法人認為，即將公布的3月合并營收有望再寫歷史新高，同時關(guān)注首季毛利率表現(xiàn)及擴產(chǎn)進度，并期待董事長魏哲家對AI需求的最新看法。

作為AI芯片制造風(fēng)向球，市場對臺積電首季營運寄予厚望。 從首季財測觀察，已可看出需求強勁之端倪; 其中，合并營收以美元計算為346億至358億美元，若以匯率31.6元新臺幣計算，營收目標約落在1兆933.6億元至1兆1,312.8億元。 臺積電今年前兩個月合并營收達7,189.12億元，換言之，只要三月合并營收達4,200億元，即能達財測高標水準。

AI相關(guān)需求已從GPU延伸至ASIC、網(wǎng)通芯片與CPU，帶動臺積電訂單能見度顯著拉長。 臺積電預(yù)估，2026年又會是強勁成長的一年，若以美元計，全年營收預(yù)計成長接近3成。

供應(yīng)鏈分析，臺積電成長動能主要來自先進制程持續(xù)放量。 尤其先進制程3、2納米需求強勁，預(yù)期2027年N3與N2產(chǎn)能將分別年增30%~40%及翻倍成長，并在AI芯片導(dǎo)入下，帶動整體產(chǎn)品組合優(yōu)化。 其中，N2更被視為未來最大營收來源節(jié)點，據(jù)悉，臺積電N3P在功耗表現(xiàn)優(yōu)于競爭對手之2納米，顯示其先進制程位居領(lǐng)先地位。

盡管消費性電子雜音頻傳，手機SoC訂單萎縮，然AI GPU與ASIC客戶需求未見熄火; 主要客戶包括英偉達、谷歌與AWS等皆加速導(dǎo)入先進制程，帶動臺積電訂單穩(wěn)定成長。 此外，CPU委外趨勢亦為另一潛在上行動能。

法人預(yù)期，客戶對臺積電產(chǎn)能仍處供不應(yīng)求之狀態(tài)，也迫使臺積電加速資本支出投入、將達上緣560億美元; 中國臺灣建廠按規(guī)劃進行、美國廠則有機會提前達標，P3廠于下半年開始進行主系統(tǒng)裝機，以滿足客戶需求。

業(yè)界點出，由于臺積電產(chǎn)能有限，已有外溢訂單流入三星、英特爾，不過，在AI長期趨勢未變下，臺積電仍具備高成長與高能見度優(yōu)勢，本次法說會將延續(xù)高速成長基調(diào)，為AI前景注入一劑強心針。

臺積電先進封裝技術(shù)比較